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2.3.3． 出栏体重：养殖成本是核心驱动力出栏体重主要是取决于养殖成本。长周期中，出栏体重主要依赖于养殖效率的提升。随着养殖技术的进步，增重成本趋势性下行，出栏体重则随之趋势性增加。2016年，欧美国家生猪平均屠宰体重约为124公斤，头均胴体肉产量约92公斤。而根据大商所制定的最新生猪期货交割规则，交割体重在100-120公斤。

值得一提的是，信用卡尤其是大额信用卡已成为银行的重要产品类型，如果客户以现金形式取出授信额度，银行是很难追踪其具体资金流向的。对此，黄大智认为，信用卡是刺激消费的有力工具，且信用卡人均持卡率也处于较低水平，风险尚无大幅提升，全面的严监管应是小概率事件，监管的重点更多的是在资金流向的管控。

日前，一则“招商银行信用卡分期违约率超4%”的消息引起了业内的高度关注。2月28日，《华夏时报》记者梳理发现，这个数据来源于近期招商银行披露的“和享2017 年第一期个人消费贷款资产支持证券”（简称“2017年和享一期ABS”）的第18期报告。

国是直通车 侯雨彤 制图17地增速“跑赢”全国今年一季度，中国GDP同比增长6.4%，普遍好于市场预期。中新社国是直通车查阅国家统计局数据库发现，在地方层面，共有17地首季GDP增速“跑赢”全国，北京、广西增速与全国持平。具体而言，一季度GDP增速位居中国前三甲的依次为云南、贵州、西藏，分别为9.7%、9.2%、9.1%。紧随其后排名三至十位的分别是：江西、福建、湖北、河南、甘肃、宁夏、四川、浙江。

2、中周期，猪价呈现3-4年的周期性变化规律。这主要是由散户为主的养殖结构以及生猪的生长周期所决定。这也意味着，随着养殖结构的变化，周期性规律也将发生变化。3、短周期，猪价年内波动具备明显的季节性。这主要是由供应及需求的季节性波动导致的。但季节性只能延缓或者加速周期，并不能改变周期趋势。

饮品业务改善趋势维持公司期内饮料营业额同比增长 4.6%至 83.5 亿元，其中即饮茶、碳酸饮料均有不错表现，分别同比增长 6.0%及 26.6%，而果汁及包装水则落后于行业结构升级而持续下跌。受益于一季度部分产品提价及规格调整，饮品业务毛利率同比提升 1.2%至29.3%。扣除资产活化及减值影响，公司饮品业务 EBITDA 同比增长 20.1%至 28.62亿元。尽管 17 年饮品营收高基数给今年的增长带来一定压力，但基于 1）年内公司将加大饮品多元化渠道开拓；2）提价及规格调整有助于公司直接改善毛利率；3）轻资产化及结构简化战略的持续进行将进一步降低费用率，我们预计饮品业务利润改善趋势不变。